1998, № 2

Т. ШАМАЕВА
К вопросу о способах классификации инвестиций

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. е. операции «связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов «которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течении периода, превышающего один год.

Любая используемая схема оценки инвестиций должна базироваться на классификации типов инвестиций. Различные инвестиции вызывают различные проблемы, имеют различную относительную важность для фирмы. Поэтому, классификация типов инвестиций позволяет сделать так, чтобы каждый конкретный инвестиционный проект был проанализирован сотрудником с соответствующей классификацией. Существуют различные способы классификации инвестиций. Подобные классификации могут различаться в разных организациях. С точки зрения направленности инвестиций можно выделить следующие группы:

1) Инвестиции на основание проекта (начальные инвестиции), осуществляемые при основании или покупке предприятия.

2) Инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми.

3) Расширение производственных операций (экстенсивные инвестиции, направленные на увеличение производственного потенциала)

4) Стратегические затраты на освоение новых видов продукции или технологий.

5) Затраты, не связанные с изменением финансовых результатов деятельности предприятия, например, безопасность, экологические или другие расходы.

Альтернативное классифицирование проектов может делать упор на том, насколько необходимы те или иные затраты, или на их объёме. Но в любом случае классификация инвестиционных проектов по типам оправдана. Это объясняется тем, что методы и содержание финансового анализа того или иного инвестиционного предложения определяются тем, к какой из вышеперечисленных категорий относится проект.

Относительно объекта приложения инвестиции можно подразделить на:

1) Инвестиции в имущество (материальные инвестиции), т.е. инвестиции, участвующие в производственном процессе.

2) Финансовые инвестиции (приобретение акций, других ценных бумаг).

3) Нематериальные инвестиции. Инвестиции в нематериальные ценности. Например, инвестиции в подготовку кадров «исследования и разработки, рекламу.

Существуют другие способы классификации. Инвестиции можно классифицировать:

1 ) По видам используемых для инвестиций редких ресурсов, (требует ли инвестиционный проект вложения крупного капитала, использования свободных площадей или времени основного персонала?

2) По требуемой сумме вложений капитала. В отношении размера первоначальных капиталовложений инвестиции можно классифицировать как требующие менее $500, от U500 до $50 000 и свыше $50 000.

3) По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от данного инвестиционного проекта. Некоторые инвестиции ни от чего не зависят. По другим инвестициям можно улучшить показатели или вообще добиться успеха только при условии осуществления каких-то сопутствующих инвестиций, другие же потеряют свою привлекательность, если будут приняты конкурирующие проекты.

4) По форме получения доходов. Инвестиции могут генерировать большие или меньшие денежные потоки, уменьшать риск, связанный с плохими условиями ведения бизнеса.

5) По признаку, действительно ли дополнительные доходы являются результатом снижения затрат (повышения эффективности) или увеличения продаж, или инвестиции просто предотвратили снижение продаж или уменьшение доли рынка.

6) По функциональной деятельности, с которой наиболее тесно связаны инвестиции.

7) По отраслевой классификации.

8) По степени обязательности осуществления. Некоторые инвестиции являются обязательными в том смысле, что если их не предпринять, может остановиться вся хозяйственная деятельность.

Существует много других способов классификации (такие как: по энергосбережению, новизне продуктов, поддержанию доли рынка, контролю за загрязнением). Необходимо разработать классификацию инвестиций, соответствующую деятельности в данной отрасли бизнеса и организационной структуре самой компании. Принятие решения об инвестициях является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач управления. При этом в сфере интересов инвестора оказываются практически все аспекты экономической деятельности предприятия, начиная от окружающей социально-экономической среды, показателей инфляции налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта. Комплексность задачи предъявляет особые требования к разработке стратегического плана проекта, процедурам подготовки данных и проведению финансового анализа инвестиционного проекта.